利率下调，市场收益率总体上应该降低，而利率降低会导致债券价格上升。
利率上调，市场收益率总体上应该上升，而利率上升会导致债券价格降低。
不管利率调整政策公布后所逐步形成的新利率预期是什么，利率下调之后，对某段时期内固定利率国债二级市场交易价格是上升性的影响，这是因为相对下调后的利率水平固定利率国债的票面价值相对提高了，至于这种上升性价格影响何时终止和转变，则主要看下次利率调整的情况。利率上升则相反。
